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上半年盤點系列專題，是六月底開始策劃的。其中，失意企業(yè)盤點是系列專題中，唯一一個案例多到排不過來，要進行刪減的專題內(nèi)容，這也在我們的預料之中。持續(xù)關(guān)注商業(yè)資訊的我們，對于上半年的形勢，有著切身的體感。
這種體感，也體現(xiàn)在上半年的宏觀數(shù)據(jù)中，尤其是四月的“至暗時刻”，生產(chǎn)、服務均轉(zhuǎn)為負增長，規(guī)模以上工業(yè)增加值較3月下降7.08%；社會零售總額同比下挫11.1%，其中汽車類消費同比下降31.6%，珠寶服飾、服裝、化妝品和通訊設備類降幅，均超過20%；餐飲消費的同比下降逾22.7%；商品房銷售面積、銷售額同比分別下降39%、46.6%......
隨著六月復工復產(chǎn)，社會正在逐步回歸到正常軌道，但疫情沖擊和內(nèi)外因素之下，許多企業(yè)仍處于飄搖之中，例如在A股市場中，今年已有42家企業(yè)被強制退市，占總退市企業(yè)比例超九成。以下，我們盤點了2022半年度13家失意企業(yè)，他們陷入困境的原因，各有不同，卻都在經(jīng)歷著由盛轉(zhuǎn)衰的振蕩周期。
泡面和青春，多么不可分割的兩個詞啊，但在今年的315上，我的青春被那包酸菜葬送了。
在央視財經(jīng)欄目曝光的畫面中，壞掉的葉子和泥土被統(tǒng)一丟進一個大土坑里，然后一群人穿著拖鞋或者光著腳，一邊抽煙一邊踩，抽完的煙頭直接扔到酸菜上，后面再封裝進加入2到10倍的防腐劑的袋子，售賣到了全國。
這么多年，我都不知道那些被我吃下去的酸菜在我的身體內(nèi)發(fā)生了怎樣的化學反應。雖然我還活著，但直覺告訴我：你已經(jīng)不是一個健康的人了。這讓消費者對酸菜提不起半點興趣。
被點名后，多家電商平臺也已搜索不到“老壇酸菜”相關(guān)的商品了。用過這些酸菜原料的，不管是康師傅統(tǒng)一還是其他牌子，都陷入了極大的信任危機中。曾主打老壇酸菜牛肉面的統(tǒng)一，今年一季度凈利潤掉去12%。
而負面輿論之下，康師傅、統(tǒng)一面臨的另一個問題，是方便面品類的萎縮。在疫情放緩的2021年，該品類銷量就掉了9%。而在最新財報中，方便面為康師傅、統(tǒng)一貢獻的營收，占總營收比均超過35%。為了穩(wěn)住這塊業(yè)務，二者不約而同地轉(zhuǎn)向品類高端化，但“老痰酸菜”事件無疑影響了主品牌聲譽。
高價協(xié)議班意思是，學員支付高昂的報名費用，參加課程培訓，報名費用往往是數(shù)萬元。學員在課程學習結(jié)束后，培訓機構(gòu)會在一定期限內(nèi)，將報名費用全額退還給學員。這也是職業(yè)教育領域常見的招生“套路”，學員奔著不花一分錢，學習專業(yè)課程的優(yōu)惠政策而來，平臺也以“薄利多銷，擴大影響力，優(yōu)惠活動時間有限”等話術(shù)來促單，在獲得高價報名費后，可以支撐后續(xù)招生和擴張。
但隨著開課吧暴雷，并在四月傳出裁員、社保斷繳等消息，這一模式暗藏的短板，也逐漸浮出水面。不少開課吧學員表示，貸款買的課程突然中止，授課老師缺席，但還是要在開課吧合作的貸款平臺“芝士未來”，每月按期付款。而以“協(xié)議班”形式報名開課吧課程的學員，在完成課程學習后，按期退款遲遲不見兌現(xiàn)。
在6月29日，在面向公司內(nèi)部的全員信中，開課創(chuàng)始人方業(yè)昌坦白道：“過去幾個月，我們每個月的現(xiàn)金流缺口都在一個億左右”，之于現(xiàn)狀，方業(yè)昌表示已抵押了自己和家人的各種資產(chǎn)，但卻杯水車薪，個人已背負十多億的外債。
而在去年幾乎同一時間，在K12教育被限制后，主打成人職業(yè)教育的開課吧可謂春風得意，去年七月完成6億B1輪融資，加上2020的5.5億元A輪融資，開課吧光融資額就給公司賬面擴充了11.5億元。
為了多元化增收，開課吧不斷擴充課程內(nèi)容，面向職場成長、家庭生活和老年人群開發(fā)了三大業(yè)務模塊：開課吧、米堆學堂和明椿學社。今年2月份，方業(yè)昌就對外透露，旗下員工規(guī)模擴充了三倍，營業(yè)收入增長五倍，但以開課吧的收費邏輯，營業(yè)收入轉(zhuǎn)化為利潤的能力顯然是弱的。
在短短一年時間里，開課吧連帶著報名費、融資額一并燒光。以“協(xié)議班”為代表的擴張模式，就是一場現(xiàn)金流和時間的賽跑，或者是在“賭”，賭的是在現(xiàn)金流耗盡之前，撐起規(guī)?；w量，并找到盈利模式。但如果現(xiàn)金流枯竭，過去支撐起的盤子會瞬間崩碎，只留下被碎片劃傷后的血漬。
4月末，奈飛發(fā)布2022第一季度財報，雖營收同比增長了6.8%、達到了78.68億美元，其凈利潤卻下降了6%，會員訂閱數(shù)相較去年同期更是減少了20萬。
資本市場聞風而動，財報發(fā)布后，奈飛股價超跌了25%。加上年初2021年四季度財報公布后一天蒸發(fā)491億美元的市值，本年度內(nèi)其跌幅已超過70%。作為中長視頻領域的領頭羊，奈飛的前景變得撲朔迷離起來。
“可能確實有一些競爭阻礙了我們的用戶邊際增長，雖然從數(shù)據(jù)上很難精確指出，但競爭的激烈程度已史無前例”，在去年年末的電話會議上，奈飛高管對今年一季度增長，早已有所預期。從2020年第二季度到2021年第四季度，奈飛市場份額下降了近10個百分點，而競爭對手亞馬遜、迪士尼、HBO和蘋果TV等合計所占份額，從10.6%增長到20.6%。
而后續(xù)的競爭，會愈發(fā)激烈。一方面，各家巨頭開始燒錢做內(nèi)容；另一方面，目標用戶的爭奪進入到存量競爭階段，各方短兵相接，虎視眈眈。
無獨有偶，隨著國內(nèi)中長視頻平臺紛紛發(fā)布2021年財報，三大長視頻的主力之一愛奇藝2021仍大幅虧損，第四季度會員數(shù)也有所下降。傳統(tǒng)的長視頻平臺中唯一盈利的，是芒果TV的母公司芒果超媒，其他幾家均處在“賠本賺吆喝”的用戶習慣培養(yǎng)階段。
長視頻變現(xiàn)的兩個大頭是【會員付費】和【廣告收入】，而這兩者是對矛盾體。廣告收入靠的是龐大的用戶體量和視頻播放率，而優(yōu)質(zhì)內(nèi)容付費、免除廣告，一大部分廣告收入就會失效，而許多不愿付費的用戶甚至會放棄這個視頻平臺的使用，日活會被拉低。
2013年6月，“把書店放進口袋”的Kindle正式進軍中國，一路高歌猛進。獨有的墨水屏，方便快捷地營造紙質(zhì)閱讀體驗，加上背靠亞馬遜的龐大圖書資源，很快贏得了中國書迷的喜愛。
kindle宣布在2023年停止中國運營服務，十年征戰(zhàn)之路最終鎩羽而歸，kindle敗在迭代速度已經(jīng)跟不上時代與用戶的變化。在國內(nèi)電子書市場競爭日趨激烈的今天，微信、京東、當當也都相繼入局，市場競品眾多，且不斷內(nèi)卷。這些平臺或掌握流量端口，如微信讀書，或布局知識付費，如得到；Kindle這一昔日王者漸漸開始感到力不從心。9年來，kindle的硬件更新更像隔靴搔癢，蜷縮在電子墨水屏的舒適區(qū)，書籍慢、CPU配置低、備注不方便，可售的書籍，和市面上主流的pdf等格式不合，kindle陷入了閑置的怪圈，從沉浸式閱讀器淪落為比較貴的泡面周邊。
閱讀器只是工具，而知識薪火相傳。水土不服，跑的太慢，就會被淘汰。就在Kindle宣布退出中國市場的同時，A股在線閱讀板塊應聲上漲。一個kindle倒下了，還會有另外的泡面伴侶接上。
在2021年財報數(shù)據(jù)中，逸仙電商營收58.4億元，同比增長11.6%，而在對應的營銷費用上，增速卻高達17.41%，營銷費用高達40億元，占營收近七成。而由于單股價持續(xù)處于1美元以下，逸仙電商正面臨從紐交所退市的風險。
自2019年以來，逸仙電商營銷費用復合增長率達178.89%，營收增速卻從高點的377.11%，下降為11.6%。迄今，逸仙電商已與李佳琦、薇婭在內(nèi)的1.5萬個KOL有過合作，并分別在去年十月和十一月，簽下周迅和劉昊然作為品牌代言人，但“明星+種草+直播”的邊際效益卻在遞減，侵蝕掉了利潤。
對于當下的生存現(xiàn)狀，逸仙電商CEO黃錦峰在2021年財報發(fā)布會上，如是說道：“時間是品牌的朋友”。但對于每一個虧血增長的品牌而言，時間也是品牌的對手，如何跑贏時間，找到清晰的盈利模式，獲得資本市場信心，是更為現(xiàn)實的問題。用更時髦的話說，就是在高速飛行時換引擎。
逸仙電商的困局，反映了新消費品牌們面臨的共同挑戰(zhàn)：平臺紅利消退、心智和渠道滲透不足、爆款矩陣薄弱。雖然逸仙電商也想擺脫持續(xù)虧損，沖刺中高端品牌路線，形成了完美日記、小奧汀、法國科蘭黎和Eve LOM等組成的品牌矩陣，但在大眾認知中，逸仙電商走的是便宜、平替路線，轉(zhuǎn)型必然困難重重。
去年二月，為了讓房地產(chǎn)企業(yè)“去杠桿”，央行、銀保監(jiān)會等相關(guān)部門，對房地產(chǎn)企業(yè)提出“三道紅線”，即剔除預收款項后資產(chǎn)負債率不超過70%、凈負債率不超過100%、現(xiàn)金短債比大于1。核心要義就是“降負債，控支出”，踩中紅線的房地產(chǎn)企業(yè)的，融資和借債會受到限制，影響到經(jīng)營現(xiàn)金流。
這對于過往靠高負債擴張，回本周期長的房地產(chǎn)企業(yè)而言，無疑是驚天一聲雷。在此背景下，第一個踩中紅線，倒下的巨無霸便是“恒大”。恒大暴雷之后，大眾的目光又聚焦在了孫宏斌和他的融創(chuàng)身上。截止2022年六月底，融創(chuàng)中國上半年累積合同銷售金額，同比下跌64.83%，這背后是大環(huán)境、疫情影響以及融資受阻等因素，綜合疊加的影響，也是房地產(chǎn)行業(yè)的通病。
業(yè)績下行也傳導到債務壓力上。為了應對流動性危機，融創(chuàng)房地產(chǎn)集團宣布將旗下兩款債券進行展期，分期償債，兩款債券待償還總額超過50億元，而更多的債務危機可能還潛伏在水面以下。從公開數(shù)據(jù)來看，融創(chuàng)有息負債合計超2200億元，資產(chǎn)負債率超過紅線規(guī)定的70%，達到83.45%，要度過債務危機的難度不小。
過往，常?；戆滓买T士，去拯救其他危難企業(yè)的孫宏斌，也不得不面臨自家城門失火。在當前的形勢下，為了提升流動性，融創(chuàng)也開啟促銷、股權(quán)回購等措施，轉(zhuǎn)讓深圳冰雪城，抵押青島阿朵小鎮(zhèn)等，以回籠資金。融創(chuàng)“文旅+地產(chǎn)”模式在債務危機面前碰壁。一面，賣優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，融創(chuàng)有計劃出售文旅項目資產(chǎn)；另一面，隨著冬奧會帶來的冰雪熱，融創(chuàng)冰雪也在積極籌備赴港上市。
斷臂求生，尋找第二增長曲線的融創(chuàng)，能否實現(xiàn)自我救贖，一切都是未知數(shù)。
這兩年，餐飲行業(yè)最熱鬧的事情，莫過于明星開店。從薛之謙的“上上謙”、關(guān)曉彤的“天然呆奶茶”，到胡海泉的“本宮的茶”、“灥喜鍋”，并配合明星探店、網(wǎng)紅聯(lián)動等內(nèi)容，在短視頻平臺實現(xiàn)了巨大的流量曝光。
其興也勃焉，其亡也忽焉?？恐餍橇髁亢投桃曨l內(nèi)容形式，快速蹭上熱度的明星餐飲連鎖店，近期卻不斷傳出負面，其中最為人所關(guān)注的，便是陳赫站臺，并與葉一茜、朱楨合伙投資的“賢合莊”。
在2015年正式營業(yè)的賢合莊（福建賢合莊），2017年才開設第二家門店。但在短視頻紅利的催熟下，賢合莊成為明星粉絲變現(xiàn)的途徑。從前兩年開兩家店，到后續(xù)快速膨脹到八百多家店的體量，其擴張的背后，源于在2019年簽約了四川至膳，后者主做明星餐飲連鎖品牌。
簽訂合約后，新的賢合莊（成都賢合莊）成立，其中四川至膳占股51%，成為品牌“話事人”，快速開啟招商加盟模式；陳赫等人占股49%（福建賢合莊），主要在前段做品牌宣傳和站臺引流。
加盟商也奔著陳赫的明星效應，品牌方也適時通過假排隊、低價促銷，來營造門店火爆的假象，以及代理“一年半回本”之類的承諾話術(shù)，紛紛加盟了賢合莊。但在明星效應熱度下降，近五十萬的高昂加盟費，總部（至膳）訂購食材及宣傳物料成本過高，以及疫情沖擊之下，被收割的加盟商砸了數(shù)百萬后，發(fā)現(xiàn)回本時間，遙不可期。據(jù)第三方數(shù)據(jù)統(tǒng)計，賢合莊累積倒閉數(shù)量達270家，每位加盟商虧損金額，數(shù)以百萬計。
倒閉潮襲來后，陳赫在五月做了“切割”，退出賢合莊（福建）股東位置，雙方再無任何股權(quán)關(guān)系，加盟商也無法追責陳赫。此前，葉一茜、朱楨也已全身而退。面對加盟商集體維權(quán)，以及接連爆出的“收費不合理”亂象。陳赫本人在微博上回應道，自己將保持創(chuàng)始人身份，和加盟商攜手共進，并主動向有關(guān)部門說明情況。
賢合莊的倒閉潮，背后折射的是明星餐飲商業(yè)模式的脆弱性，當明星流量效用遞減，隱藏的很多問題會擊垮門店的經(jīng)營。
4月中旬，一封郵件把知網(wǎng)的熱度，推向史無前例的高點，知網(wǎng)又一次陷入輿論風波?！爸锌圃阂蚯f訂購費停用知網(wǎng)”“中科院回應停用知網(wǎng)”……知網(wǎng)因“收費高昂”“壟斷”再次引發(fā)全社會的關(guān)注。
隨后在5月13日，市場監(jiān)管總局發(fā)布消息稱，近日，市場監(jiān)管總局根據(jù)前期核查，依法對知網(wǎng)涉嫌實施壟斷行為立案調(diào)查。知網(wǎng)回應稱，將以此次調(diào)查為契機，深刻自省，全面自查。6月12日，知網(wǎng)宣布向個人用戶直接提供查重服務。
然而對于這“擠牙膏”式的整改舉動，大家似乎并不買賬，中國的學術(shù)傳播效率能達到今天的成就，知網(wǎng)模式功不可沒。而在向前飛奔的同時，知網(wǎng)也部分偏離了對公平的持守。大家對于知網(wǎng)的怨氣在于，國家力量成就了知網(wǎng)，是學者們的學術(shù)成果支撐了知網(wǎng)。但它在把持海量文獻數(shù)據(jù)之后，不僅對使用者規(guī)定了最低消費額度，更依靠自己的壟斷地位，對各高校連年漲價。以低廉的價格一次性買斷作者的學術(shù)成果，報酬方式卻成了面額不等的閱讀卡，真可謂肥水不流外人田。最尷尬的是，作者不僅沒拿到什么錢，在去下載自己的文章時，竟然還要付費。躊躇不前、左右搖擺的知網(wǎng)正在令大家失去耐心。
近日，國家層面又一次出手，網(wǎng)絡安全審查辦公室約談同方知網(wǎng)（北京）技術(shù)有限公司負責人，宣布對知網(wǎng)啟動網(wǎng)絡安全審查。短短兩個月，知網(wǎng)身處輿論中心漩渦，正當關(guān)切去解決全社會關(guān)注的問題，真正成為傳播、共享知識的平臺才是擺脫負面纏身的局面的可取之路。
5月24日，據(jù)“愛彼迎房東社區(qū)”微信消息，2022年7月30日起，愛彼迎將暫停支持境內(nèi)游房源、體驗及相關(guān)預定。自2022年5月24日上午11時起，用戶將不能在平臺預定入住/參與體驗日期在2022年7月29日（含）之后的中國大陸地區(qū)房源，及2022年7月30日（含）之后的中國大陸地區(qū)體驗；自2022年7月30日0時起，中國大陸地區(qū)房源和體驗的相關(guān)服務將全部暫停。
自2016年Airbnb立足中國市場以來，出境游業(yè)務始終是Airbnb中國長足發(fā)展的內(nèi)核，有超2500萬人次在中國住進Airbnb民宿。但隨著新冠疫情持續(xù)反復，公司境內(nèi)游業(yè)務面臨著高成本等運營挑戰(zhàn)。隨著愛彼迎的退出，其在國內(nèi)市場累積的約50萬套房源釋出，途家、美團、小豬和木鳥等競品紛紛開啟了房源爭奪戰(zhàn)。
愛彼迎方面表示，疫情當下，改變是新常態(tài)，旅游業(yè)也迎來變革。隨著出入境政策逐步放開、全球疫情得到有效控制，中國旅行者的出境游需求必將全面釋放，因此決定將固本培元，全面服務于出境游。
此外，為了積極自救，除了選擇性推出市場，縮減成本外，愛彼迎在國際市場，探索新的增長方向——長租，為用戶提供租賃折扣、“先入住后支付”計劃等激勵政策。在今年一季度財報數(shù)據(jù)上，愛彼迎凈虧損額大幅收窄至1900萬美元，去年同期為11.72億美元。
極兔速遞的快速成長，證明了廉價物流的需求規(guī)模。尤其隨著社交電商拼多多的崛起，擁有巨大成本優(yōu)勢的極兔速遞，曾以一單一塊錢殺入國內(nèi)快遞市場，其創(chuàng)始人李杰，曾是OPPO在印尼的高管。早期，極兔速遞正是依靠OPPO、vivo的門店網(wǎng)絡，實現(xiàn)快速擴張，成為了東南亞頭部物流企業(yè)，也是其在進入國內(nèi)市場時的“初始流量”。
而OPPO、vivo和段永平有著千絲萬縷的聯(lián)系，拼多多創(chuàng)始人黃錚，也被人稱為“段永平”門徒。外界不禁揣測拼多多和極兔速遞的關(guān)系。對此，拼多多不得不對外回應，撇清兩者的關(guān)系。
但供需兩端的合力，讓極兔速遞快速增長，在廉價物流上取得話語權(quán)。2021年1月，其日訂單量破2000萬，國內(nèi)轉(zhuǎn)運中心近80個，對全國的省市全覆蓋。在國內(nèi)實現(xiàn)這個規(guī)模，中通用了16年，極兔只花了10個月。而在去年年末，極兔快遞從阿里手中，全資收購百世快遞。
收購之時，百世的日單量在2500萬，極兔速遞的在2000萬-3000萬之間，合并后二者日單量達4000萬-5000萬。而且，雙方的運單量并不重合，這讓極兔速遞在拼多多生態(tài)外，獲得了淘系流量，與通達系的規(guī)模差距逐步縮小。
規(guī)模的勝利，卻無法掩蓋“蛇吞象”的后遺癥，雙方的整合并不順利。極兔斥資68億巨額收購，收購之后卻因新增資本認購糾紛，股權(quán)遭凍結(jié)三年。
除了資本層面的問題，業(yè)務融合也給極兔帶來了許多麻煩。2月，諸多消費者投訴極兔出現(xiàn)快件延誤、快遞信息與實際不符的問題。要知道，極兔曾經(jīng)花了大力氣在2021年6月將客戶投訴從5%降到了0.5%，融合后的陣痛，或許也將在極兔內(nèi)部蔓延更久。
而在財務數(shù)據(jù)上，號稱“做好虧兩年打算”的極兔速遞，的確言行合一，68億收購百世，業(yè)內(nèi)人士估測其10個月內(nèi)燒了起碼200億，每單虧損額在0.2元-0.25元，并因低價競爭被地方有關(guān)部門處罰。
虧錢擴張，以及收購百世，也重挫了極兔的服務質(zhì)量。沖擊國內(nèi)快遞企業(yè)第一梯隊的快兔速遞，在一份第三方問卷調(diào)研中，極兔速遞和德邦快遞的用戶滿意度墊底。除了用戶口碑外，持續(xù)陷入虧損的加盟商“倒閉潮”，更讓外界擔憂。今年，極兔速遞旗下網(wǎng)點拖欠工資，波及員工超過30萬，甚至出現(xiàn)極兔速遞地方網(wǎng)點老板倒閉、跑路的消息，導致當?shù)乜爝f業(yè)務停滯。
在快遞業(yè)務增速放緩，極兔速遞與百世快遞不斷被拉長的磨合期中，加盟商當下越來越難以承受虧損。為了加速極兔速遞與百世快遞網(wǎng)點的融合，極兔速遞也推出區(qū)域拆分、解約退出、合資公司和尋找新加盟商四種方案，但如果要讓早期跟隨極兔速遞，以虧損換未來增長的加盟退出，或者讓渡部分業(yè)務，不給與重金補償必然難以達成。
但如若拖著不解決，雙方網(wǎng)點融合過程中的低價收購、不退押金、以罰代管和的拖欠工資等亂象會更加頻繁的出現(xiàn)。
快速膨脹的業(yè)務規(guī)模、網(wǎng)點融合的重重阻力與年底達成收支平衡的目標，相互矛盾，極兔速遞在達成規(guī)模目標后，如何提升服務質(zhì)量和效率，實現(xiàn)“1+1>；2”的效果，才是更為嚴峻的挑戰(zhàn)。
最近造車新勢力的日子并不好過。前有理想汽車CEO李想，在懂車帝的直播間安利新品L9，在后排介紹桌板時，幾句話引爆了“負面輿論”——“車里如果有老板的話，司機是一個低等級且身份很低的人......開車的人往往是家里的主人，他們努力出去賺錢，不能讓他變成一個司機的身份，所以我們在設計車的時候，不允許有任何人來干擾我的駕駛，要保證安全”。
相關(guān)視頻片段在6月23日上午流出，在微信群里瘋傳。不用我過多描述，就能大致體會到，這幾句話有多大的殺傷力。
而曾被自嘲為“ICU病友”的蔚來，幾乎在同一時間發(fā)生墜樓事件，造成一位蔚來員工和一位合作伙伴員工罹難。而在后續(xù)的公關(guān)回應中，蔚來看似是安撫，卻急于撇清產(chǎn)品質(zhì)量問題——“這是一起意外事故，與車輛本身沒有關(guān)系”。雖然在發(fā)現(xiàn)公眾的不滿后，蔚來官微刪除了微博，重新編輯了一段內(nèi)容，但卻是換湯不換藥。
緊接著，又有一張微信群聊照片流出，內(nèi)容是蔚來公關(guān)總監(jiān)馬麟與他人的聊天記錄?？梢钥闯鰜?，蔚來的第二份公關(guān)文案，是復制了他人的內(nèi)容，品牌公關(guān)總監(jiān)并在微信群回復道“水軍搞不倒我”，這讓本受疫情斷供影響，造成用戶交付延遲的蔚來，雪上加霜。此外，隨著原材料電解鈷、電池級碳酸鋰和鎳材料成本上漲，以及新能源車補貼政策逐步退出，蔚來也承受著現(xiàn)金流壓力。對此，蔚來也跟隨新能源車漲價潮，旗下ES8、ES6和EC6起售價紛紛上調(diào)一萬元。
其實，2022開年以來，理想過得并不順。一季度，蔚來在蔚小理中的營收規(guī)模保持第一，但營收增速只有24.16%，另外兩家營收增速均超過150%。與營收規(guī)模對應的，便是蔚來三年累積虧損275億元，近乎于理想和小鵬虧損相加總和的兩倍。
在銷量上，2020年在三家造車新勢力中，蔚來排名第一。但在2021年，小鵬后來居上，登頂銷量冠軍。在2022年上半年，小鵬和理想銷量均突破6萬輛，而蔚來墊底，銷量剛剛突破五萬輛。而有掉隊趨勢的蔚來，還得面對著與合肥簽下的對賭協(xié)議，即在兩年后營收破1200億，三年后科創(chuàng)板上市，粗略估算蔚來要在兩年后，年銷量要突破40萬輛，才能達成營收目標。而2022年過半，才五萬出頭的營收表現(xiàn)，無疑引發(fā)外界質(zhì)疑，并遭到了國際做空機構(gòu)的抨擊。
正是在如此情況下，蔚來原本寄希望于解封后的六月，釋放需求，提升業(yè)績表現(xiàn)。但在這一緊要時刻，墜樓事件卻無疑給蔚來的下半年，蒙上了陰影。
“疫情前，家里日常會在你這買東西，回老家也會在你這買東西，疫情后，我就失去了你......”
這是在上海封控期間，每日優(yōu)鮮公眾號4月15日發(fā)布的文章《不論你在不在上海，都可以看看這條》里的點贊最高評論。雖然文章中，每日優(yōu)鮮表示已從北京、天津派遣人手支援上海，增加保供，但卻無法彌補，其在疫情期間“消失”的事實。
作為生鮮電商領域中，前置倉（在社區(qū)附近建立倉庫，而非遠郊）模式的代表企業(yè)，每日優(yōu)鮮主打的是30分鐘內(nèi)送達，用戶在APP下單后，每日優(yōu)鮮附近的倉庫會在幾分鐘內(nèi)完成揀貨、打包和出庫，因為離用戶更近，所以下單到送達的時間也會極大縮減。
相較于日常的即時性需求，封控期間的囤貨需求和物資供應緊張，導致了每日優(yōu)鮮訂單量激增，除了配送人員的擴充，保障運力外，更考驗其上游采購、庫存容量和產(chǎn)品調(diào)配，協(xié)同不好容易出現(xiàn)缺貨，或者配送錯誤。
例如，在供應和采購上，叮咚買菜農(nóng)業(yè)直采基地超540個，每日優(yōu)鮮只有200多個；而相較于叮咚買菜自有食品研發(fā)加工廠，每日優(yōu)鮮自有品牌依賴的是代工模式，后者對供應商的依賴更強，保障穩(wěn)定供給的能力也較弱。但在與供應商的關(guān)系上，每日優(yōu)鮮拖欠供應商賬款，在三月甚至出現(xiàn)供應商聚集在公司總部，拉起橫幅討債的維權(quán)事件，這加劇了供應緊張。
因此，相較于制造問題，疫情更是將每日優(yōu)鮮已存在的問題，放大了。例如，方便快捷的前置倉模式，也存在著履約費用高企的問題，用戶補貼、營銷投放、人工成本和前置倉租金和建設等等支出，占到凈收入的四分之一以上。以2021年第三季度財報數(shù)據(jù)為參考，每日優(yōu)鮮每單履約費用超過22元。
過高的成本，也反應在每日優(yōu)鮮捉襟見肘的現(xiàn)金流。截止去年第三季度，每日優(yōu)鮮持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價僅為 21.72 億元，遠低于流動負債的32.23億元。自2018年開始，每日優(yōu)鮮在三年時間里，累積虧損108億元，經(jīng)營現(xiàn)金流持續(xù)為負數(shù)。
為了縮減成本，每日優(yōu)鮮也在砍掉部分營銷預算，以及開啟裁員潮，這在部分程度上，造成了用戶尤其是會員的流失，以及員工的流動，這又將影響到最終的用戶體驗。
同樣是疫情沖擊，每日優(yōu)鮮的前置倉模式，在2020年疫情爆發(fā)時，日均客單價觸達120元的高位，并受到資本的熱捧；時間來到兩年后，融資了11輪的每日優(yōu)鮮，即使搶在叮咚買菜前，流血上市，但終究止不住頹勢。相較于被打壓的中概股，逐步實現(xiàn)價值回歸，每日優(yōu)鮮股價卻一蹶不振，股價較發(fā)行價跌掉約98%，但股價持續(xù)處于一美元以下，以及未及時披露財報，被美證監(jiān)會發(fā)出退市警告。
對于未來新的增長方向，每日優(yōu)鮮創(chuàng)始人徐正給出的答案是“走B端”，推出（A+B）x N戰(zhàn)略（A：前置倉即時零售；B：智慧菜場；N：零售云），即抱緊“智慧菜場”、“零售云”。但現(xiàn)如今，這兩塊業(yè)務并未成為每日優(yōu)鮮的大腿，資本市場也在逐漸失去耐心。
5月19日，餐飲連鎖品牌老鄉(xiāng)雞對外披露招股書，擬在上交所上市，近期卻負面不斷。五月底，一則“老鄉(xiāng)雞未給1.6萬名員工繳納社?！钡男侣?，沖上了微博熱搜。熱搜內(nèi)容顯示，IPO在即的老鄉(xiāng)雞，要求978名員工離職，改用勞務派遣的形式在公司繼續(xù)工作，三年累積有1.6萬名員工未繳納社保，并多次因勞動爭議案件被起訴。
一時間，輿論嘩然。在2020年初疫情節(jié)點，老鄉(xiāng)雞董事長束從軒，曾手撕員工聯(lián)名信，在聲明視頻中保證：“哪怕是賣房子、賣車子，我們也要千方百計的啊，確保你們有飯吃、有班上！”
時隔兩年，輿論反轉(zhuǎn)得太快。
熱搜后的第二天，老鄉(xiāng)雞董事長束從軒便錄制視頻，來了一場“坦白局”，在個人官微回應這件事情——截止到2021年底，老鄉(xiāng)雞員工總計14503人（1033人為退休返聘），實際購買社保的有12629人，老鄉(xiāng)雞員工的實際參保率達到了93.75%。并就上市事宜表明態(tài)度——不會被資本市場影響，不會忘記初心。對于外界質(zhì)疑，束從軒論述了自己的“長期主義”，對于勞務派遣的表態(tài)則是“與事實并不相符”。這份創(chuàng)始人的聲明，更多的是為了穩(wěn)住老鄉(xiāng)雞上市的節(jié)奏。
時長七分半鐘的視頻，內(nèi)容講了四點：①媒體引用數(shù)據(jù)出錯；②餐飲流動性大；③有些員工主動放棄參保；④利潤單薄，但老鄉(xiāng)雞基本盤穩(wěn)，不然也不會選擇在高門檻的A股上市。
除了引用數(shù)據(jù)回應參保率外，束從軒并未明確后續(xù)改進情況，以及勞務派遣問題也沒有事實支撐。而對于招股書上曝出的過高的員工流失率、勞動爭議訴訟、上市前暴漲的參保率（2019年、2020年分別為37.44%、60.16%，2021年為90%以上）等問題，都未在視頻中有正面回應。
所謂的坦白局，也顯得不夠坦誠。老鄉(xiāng)雞能否在A股如期而至，得打上一個大大的問號。
